Ursprung und effiziente Organisation des europäischen Wertpapierclearings

Die historisch gewachsene und national ausgeprägte europäische Infrastruktur zur Abwicklung von Wertpapierhandelsgeschäften bleibt heute unter den hohen Ansprüchen ihrer Benutzer zurück. Der unmittelbare Bedarf der europäischen Finanzmärkte nach leistungsfähigen Clearingstrukturen führt zur Frage der zentralen oder dezentralen Organisation des Wertpapierclearings auf gesamteuropäischer Ebene. Das Schwergewicht des Buches liegt auf Herleitung der Daseinsberechtigung von Clearinghäusern sowie auf der Effi zienzanalyse des Wertpapierclearings. Anhand der Transaktionskostentheorie wird ein theore tischer Rahmen zur Messung der gesamtwirtschaftlichen Effi zienz von zentralen und dezentralen Clearingstrukturen entwickelt. Der Autor gleicht eine praxisorientierte Fragestellung mit einer streng theoretischen Sichtweise ab.