Bewertung des Kontrahentenrisikos bei OTC-Derivaten

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Die Deregulierung, Desintermediation und Globalisierung haben den Finanzmarktteilnehmern eine Vielzahl an Entscheidungsmöglichkeiten eröffnet, gleichzeitig jedoch die Komplexität der Finanzinstrumente und Märkte erhöht. Dies erfordert eine Anpassung der Analyseinstrumente an die veränderten Bedingungen. In diesem Zusammenhang gewinnt die Anwendung von Ratings als entscheidendes Element in den Entscheidungsprozessen für Gläubiger-Schuldner-Beziehungen an Bedeutung. Die vorliegende Arbeit konzentriert sich auf die Konstruktion eines Ratings, das das Ausfallrisiko von Kontraktpartnern im außerbörslichen Derivatehandel betrachtet, wobei insbesondere das Risikomanagement der Kontraktpartner analysiert wird. Die Relevanz des Themas ergibt sich zum einen aus der bisherigen Vernachlässigung dieses Aspekts in den Diskussionen und zum anderen aus der wachsenden Bedeutung außerbörslich gehandelter Derivate auf nationalen und internationalen Finanzmärkten. Die Entwicklung eines solchen Ratings ermöglicht eine umfassendere Bonitätsbeurteilung von Marktpartnern und trägt zur Erhöhung der Markttransparenz im Derivatemarkt bei.