Akquisitionsfinanzierungen

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Unternehmenskäufe von Finanzinvestoren werden häufig mit Fremdkapital, insbesondere in Form von Konsortialkrediten, finanziert. Die Dokumentation dieser Akquisitionsfinanzierungen, auch Leveraged Buy-outs (LBOs) genannt, folgt einem internationalen Standard, der vor allem in New York und London entwickelt wurde. Deutsche Kreditnehmer und Banken bevorzugen oft Verträge nach deutschem Recht, was eine Vielzahl von Rechtsproblemen aufwirft. Besonders herausfordernd ist die Bestellung von Upstream-Sicherheiten und -Garantien für Gesellschafterverbindlichkeiten. Das Handbuch erläutert die angelsächsische Praxis der Strukturierung und vertraglichen Umsetzung von LBOs, ordnet wesentliche Vertragsbestimmungen gängiger LBO-Kreditverträge und Gläubigervereinbarungen in das deutsche Recht ein und schlägt gleichwertige, rechtlich konforme Regelungen vor. Es stellt die relevanten Schranken des deutschen Rechts dar und entwickelt Gestaltungsmöglichkeiten. Zudem verweist es auf Vertragsbestimmungen des von der Loan Market Association (LMA) entwickelten Senior Multicurrency Term and Revolving Facilities Agreement. Die Neuauflage behandelt die neue BGH-Rechtsprechung zu Upstream-Sicherheiten und Bearbeitungsgebühren in Darlehensverträgen sowie deren praktische Auswirkungen. Zielgruppe sind alle Verantwortlichen in der Bank- und Unternehmenspraxis, einschließlich Rechtsanwälte, Bankjustitiare, Steuerberater, Wirtschaftsprüfer und Finanzmanager.