Co2-Emissionshandel in der Handelsperiode 2008 - 2012

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Investitionen in Kraftwerke sind geprägt von hohen Kosten sowie langen Genehmigungs- und Laufzeiten. Gleichzeitig gibt es durch den liberalisierten europäischen Strommarkt große Unsicherheiten bezüglich der zukünftigen Rentabilität. Risiken ergeben sich aus steigenden Brennstoffkosten und umweltpolitischen Instrumenten wie dem CO2-Emissionshandel. Zudem sind Investitionen in Kraftwerke stark irreversibel, was die Entscheidungen über Zeitpunkt, Umfang und Technologie zu strategischen Herausforderungen macht. Klassische Methoden der Investitionsrechnung können diese strategischen Entscheidungen nur unzureichend abbilden, da sie Unsicherheiten im Zeitverlauf und unternehmerische Flexibilität oft ausschließen oder unterbewerten. Realoptionen bieten eine flexible Möglichkeit, verschiedene investitionsrelevante Einflussfaktoren zu berücksichtigen und lassen sich in mathematische Modelle umsetzen. Das Buch ordnet Investitionsentscheidungen in Kraftwerke in einen umfassenden Kontext ein und entwickelt am Beispiel des CO2-Emissionshandels einen Leitfaden zur Anwendung von Realoptionen auf Investitionsentscheidungen im Kraftwerksbereich.