Investment Engineering für Online-Broker

Die Korrekturen an den Aktienmärkten nach der Börseneuphorie und dem Phänomen „Neuer Markt“ zur Jahrtausendwende gingen mit niedrigen Handelsvolumina einher und hatten eine deutliche Verschlechterung der Ertragslage von Online Brokern zur Folge. Online Broker drangen daher verstärkt in Geschäftsbereiche vor, die sie unabhängiger von den zyklischen Handelsvolumina machen sollten. So kam es zum einen zu einer Erweiterung der Produktpalette, wie z. B. durch das Angebot von Laufzeitkonten, Versicherungen und Baudarlehen. Zum anderen erfolgte ein Investment Engineering des bestehenden Angebotes an Transaktionsabwicklungsleistungen. Dies beinhaltete insbesondere Produktmodifikationen, wie z. B Fondssparpläne. Neben dem angebotenen Transaktionspreis als einem Wettbewerbsfaktor wurden diese Zusatzangebote mitentscheidend für den wirtschaftlichen Erfolg der einzelnen Anbieter im Markt der Online Broker. Die vorliegende Arbeit setzt an diesen „Zusatzangeboten“ an. Sie hat zum Ziel, auf Basis der Erkenntnisse über das menschliche Verhalten bei finanziellen Entscheidungen („Behavioral Finance“) innovative Produktalternativen zu entwickeln. Zur Bewertung dieser Produktalternativen wird mit der Zufriedenheit ein Konzept eingesetzt, welches eine Verbindung zwischen Kundenverhalten und dem Unternehmenserfolg herstellt. Auf Basis der Operationalisierung dieses Konzeptes wird im Rahmen der Arbeit ein Ansatz entwickelt und für Online Broker spezifiziert, der eine Bewertung des wirtschaftlichen Erfolges der entwickelten Produktalternativen ermöglicht. Die Arbeit zeigt, dass es gelingen kann, durch das Investment Engineering angebotener Produkte unter Nutzung des menschlichen Verhaltens und der Verhaltenskonsequenzen als Ansatzpunkt und des Zufriedenheitskonzeptes als Bewertungsbasis den wirtschaftliche Erfolg und damit die Wettbewerbsfähigkeit von Online Brokern zu stärken.