Finanzierung und Investition

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Die Leser des Lehrwerkes werden mit den neoklassischen Grundlagen der Finanzierungstheorie vertraut gemacht. Die wichtigsten Resultate der modernen Finanztheorie lassen sich aus wenigen nutzentheoretischen Axiomen und idealisierenden Annahmen über die Funktionsweise von Märkten ableiten. Die Autoren präsentieren ein verständliches Lehrwerk, das in der Neuauflage überarbeitet wurde. Die ersten vier Kapitel wurden neu strukturiert, inhaltlich erweitert und mit zahlreichen Beispielen ergänzt. Kapitel 1 bietet einen Überblick über das Kernproblem der Finanzierungstheorie. Kapitel 2 behandelt die Entscheidungstheorie unter Sicherheit und Unsicherheit, wobei die zugrunde liegenden Axiome vertieft und Implikationen konstanter und relativer Risikoaversion für Nutzenfunktionen ergänzt werden. Kapitel 3 fokussiert sich auf die Bewertungstheorie unter Sicherheit, beginnend mit der Arbitragetheorie, gefolgt von der Schätzung der Zinsstruktur anhand von Kapitalmarktdaten. Zudem werden die Entscheidungstheorie und die Arbitragetheorie zu einem mehrperiodigen Fisher-Modell zusammengeführt und einer Gleichgewichtsanalyse unterzogen. Kapitel 4 folgt einem ähnlichen Aufbau, behandelt jedoch die Bewertung unter Unsicherheit und endet mit dem überarbeiteten State Preference Model. Im Kapitel zur Optionspreistheorie wird gezeigt, wie das Black-Scholes-Modell aus dem Binomialmodell abgeleitet werden kann.